最明顯的是廢了封建制

法國(guó)大革命失敗的原因很多，其中的一方面原因是，革命未能避免被民族主義情緒裹挾，最終走上暴力對(duì)外擴(kuò)張道路，引來(lái)周邊國(guó)家的反彈和聯(lián)合壓制。

在民主制發(fā)展環(huán)節(jié)，政冶菁英們到底有多大概率，取得成功地為一般群眾售賣中華民族成見和民族主義者瘋狂，在于這一將要民主制或剛開始民主制的我國(guó)，在政治體制和社會(huì)發(fā)展生長(zhǎng)發(fā)育方面為卓越們的這類操弄給予了多么大的室內(nèi)空間。例如，假定這一我國(guó)在民主制以前的官僚資本主義科層管理體系早已相對(duì)性比較繁榮，可是公共性爭(zhēng)辯的區(qū)域十分窄小幽僻，那麼在民主制剛運(yùn)行、觀點(diǎn)室內(nèi)空間剛放寬的環(huán)節(jié)，手頭上累積了很多資源、壟斷性了非常絕大多數(shù)新聞媒體方式的私企菁英。
就可以趁敵人立足未穩(wěn)之時(shí)，在輿論銷售市場(chǎng)上產(chǎn)生決定性的優(yōu)點(diǎn)，徹底核心公共性議程安排的設(shè)定，無(wú)拘無(wú)束地售賣民族主義者迷思；反過來(lái)，倘若在這之前，這一我國(guó)早已擁有了相對(duì)性較為發(fā)展壯大的中產(chǎn)階層、相對(duì)性較為完善的公民社會(huì)、相對(duì)性較為單獨(dú)和專業(yè)性的新聞?dòng)浾吲c媒體網(wǎng)絡(luò)，那麼菁英們?cè)谑圪u民族主義者時(shí)，便會(huì)遭受不一樣觀點(diǎn)見解的更充分的抨擊與精準(zhǔn)打擊，相對(duì)性較為無(wú)法產(chǎn)生氣侯。

在法國(guó)革命中，新起的精英集團(tuán)隨著著民主制全過程自身而問世、并推動(dòng)著民主制的過程，假如把這個(gè)新起的精英集團(tuán)做為一個(gè)總體看來(lái)，其合法權(quán)益實(shí)際上并沒遭受民主制全過程的很大危害；可是因?yàn)樵谂f規(guī)章制度下，公民社會(huì)生長(zhǎng)發(fā)育得太不完善，新聞媒體從業(yè)人員長(zhǎng)期性遭受抑制而欠缺專業(yè)素養(yǎng)，因而在民主制發(fā)展環(huán)節(jié)，群眾朝氣蓬勃而出的參議激情沒法被合理地疏通和對(duì)焦到適當(dāng)?shù)默F(xiàn)行政策話題上來(lái)，而精英集團(tuán)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的每個(gè)派系為了更好地在政治斗爭(zhēng)中獲勝，陸續(xù)匆忙地嘗試對(duì)那股激情進(jìn)行運(yùn)用，爭(zhēng)著比同事們體現(xiàn)得更為熱愛祖國(guó)、更為警惕、更為強(qiáng)勢(shì)。
從1789年到1791年，有關(guān)中國(guó)周邊國(guó)家將怎樣協(xié)力刷新新起的法蘭西共和國(guó)的陰謀，在書報(bào)刊新聞媒體和議會(huì)爭(zhēng)辯中，從一開始的星火燎原快速產(chǎn)生燎原之勢(shì)，連菁英們自身也深陷其中，欲罷而不可以。這一波根據(jù)改革信仰的陰謀和民族主義者瘋狂，最后被拿破侖所運(yùn)用，變成法國(guó)對(duì)外開放國(guó)防擴(kuò)大的鼓勵(lì)方式。

更有甚者，英國(guó)改革激發(fā)的“中國(guó)公民式的民族主義者”，盡管也是有很有可能引起矛盾，但沖突的機(jī)率和力度比另其他形狀的民族主義者都需要小得多。為什么英國(guó)的民族主義者可以以更中國(guó)公民化的形狀發(fā)生？由于在這之前，英國(guó)早已擁有運(yùn)作很長(zhǎng)期的議會(huì)，和相對(duì)性對(duì)外開放和成熟穩(wěn)重的新聞媒體與公民社會(huì)，與此同時(shí)因?yàn)檗D(zhuǎn)型發(fā)展全過程相對(duì)性平靜。
政冶菁英們并沒有感覺遭受過多來(lái)源于民主制的危害。因而在議會(huì)權(quán)利逐漸提高、被選舉權(quán)范疇逐漸擴(kuò)展的歷程中，盡管英王國(guó)也在全球四處殖民者、英國(guó)內(nèi)部結(jié)構(gòu)也存有愛爾蘭解放運(yùn)動(dòng)等中華民族矛盾，但與同階段及其之后的很多新起民主制我國(guó)對(duì)比，英國(guó)的外交都呈現(xiàn)出很強(qiáng)的謹(jǐn)慎特點(diǎn)，側(cè)重于根據(jù)交涉并非對(duì)戰(zhàn)來(lái)處理爭(zhēng)議。

隨著8月28日小鵬汽車正式登陸紐交所，中國(guó)三大造車新勢(shì)力終于實(shí)現(xiàn)在美股的“勝利會(huì)師”。
由于市場(chǎng)需求高于預(yù)期，小鵬汽車發(fā)行價(jià)由最初擬定的每股11美元躍升至15美元，募資規(guī)模從10.75億美元擴(kuò)大至15億美元——該金額超過上月理想汽車IPO時(shí)的11億美元，以及蔚來(lái)汽車的10億美元。當(dāng)天，小鵬汽車收盤后總市值約150億美元，再次刷新了中國(guó)企業(yè)在美國(guó)的IPO紀(jì)錄。

有分析認(rèn)為，小鵬汽車和理想汽車上市的時(shí)機(jī)非常好，因?yàn)?020年國(guó)際市場(chǎng)對(duì)新能源市場(chǎng)異常看好。近期，蔚來(lái)、理想的股價(jià)也都大幅上漲。截至8月20日，蔚來(lái)汽車股價(jià)已經(jīng)上漲了239%，市場(chǎng)估值163.22億美元；理想汽車上市一個(gè)月，股價(jià)上漲超45%，市場(chǎng)估值達(dá)123.36億美元。
而它們的高估值，多少是借了“老大哥”特斯拉的東風(fēng)。年初美股崩盤低谷過后，特斯拉股價(jià)一路瘋漲，8月21日，特斯拉股價(jià)首次站上2000美元大關(guān)，股票市盈率高達(dá)1066倍。目前，特斯拉總市值已達(dá)到3733.74億美元，成為全球市值最高的汽車企業(yè)，市值相當(dāng)于1.7個(gè)豐田、8個(gè)法拉利、14個(gè)福特。

“在所有衰退或危機(jī)中，我們發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新往往會(huì)得到更多投資人的青睞。”以重倉(cāng)特斯拉聞名的ARKK基金創(chuàng)始人卡茨·伍德表示。特斯拉的超高回報(bào)率，連帶著讓小鵬、理想、蔚來(lái)等擁有相似“創(chuàng)新”屬性的互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)吸引力大增。
毫無(wú)疑問，造車新勢(shì)力登陸門檻較低的美股，不僅是向投資人兌現(xiàn)承諾，更是為了繼續(xù)為企業(yè)找錢，同時(shí)，也有利于吸引人才。小鵬汽車表示，此次IPO所得融資將分別用于研發(fā)和擴(kuò)大銷售渠道，剩余資金將用于一般公司用途。8月28日，蔚來(lái)汽車也向美國(guó)證券交易所提交增發(fā)計(jì)劃，募資規(guī)模在14.97億美元至17.22億美元。

然而，資本市場(chǎng)變幻莫測(cè)，并非穩(wěn)定的資金源。眼下送上東風(fēng)的特斯拉，或許亦是最大隱患。有觀點(diǎn)認(rèn)為，特斯拉市值是大眾集團(tuán)的兩倍多，但與大眾集團(tuán)去年售出1100萬(wàn)輛汽車相比，特斯拉去年的銷量還不足37萬(wàn)輛，今年的銷量預(yù)計(jì)也僅為50萬(wàn)輛左右，其中的落差讓人難以理解。
“我真的無(wú)法解釋特斯拉。”哥譚資產(chǎn)管理公司首席信息官喬爾·格林布拉特表示，特斯拉的崛起是資本市場(chǎng)“泡沫”的一部分，目前的市場(chǎng)交易中，有很多投機(jī)活動(dòng)都流向了特斯拉。

有一組數(shù)字透露出濃重的危險(xiǎn)氣息。據(jù)外媒報(bào)道，3月以來(lái)特斯拉的買漲頭寸里，超過60%來(lái)自散戶投資者，其中有大批新股民，而且主要是90后、00后，他們的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，一般伴有較強(qiáng)的“追漲”心態(tài)；甚至不少新股民一口氣動(dòng)用5~7倍杠桿買入特斯拉股票，助推股價(jià)持續(xù)飆升。
特斯拉方面還在助長(zhǎng)這一趨勢(shì)。8月11日，特斯拉宣布將對(duì)股票進(jìn)行5比1分拆，于8月31日起生效。所謂5比1股票分拆，即特斯拉股票總價(jià)值不變，但股價(jià)便宜5倍，這意味著有更多散戶能買得起特斯拉的股票，這些人集中進(jìn)場(chǎng)會(huì)帶動(dòng)其股價(jià)在短期內(nèi)上漲。

這也是為什么看空者即使血虧，也仍未放棄。他們認(rèn)為特斯拉雖然技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)，但是目前股價(jià)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出理性評(píng)估的價(jià)值。
“真實(shí)數(shù)據(jù)（與特斯拉的股價(jià)）不符。我們認(rèn)為，一旦兩者相符，特斯拉就會(huì)遭到拋售，推動(dòng)其股價(jià)下跌。”市場(chǎng)研究公司GLJ Research首席執(zhí)行官及創(chuàng)始人戈登·約翰遜說。
公開資料顯示，過去數(shù)年，特斯拉穩(wěn)居美股沽空榜首位，沽空比例一度占據(jù)流通盤約20%。今年7月，特斯拉成為首只做空頭寸超200億美元的股票。

短期內(nèi)，投資者也許不會(huì)對(duì)“特斯拉們”失去熱情，但激烈的競(jìng)爭(zhēng)即將拉開帷幕，當(dāng)BBA、大眾、豐田的電動(dòng)車殺入市場(chǎng)，他們恐怕就會(huì)轉(zhuǎn)移目標(biāo)。屆時(shí)，蔚來(lái)、理想、小鵬很難不受波及。
“打鐵還需自身硬”，造車是重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期的產(chǎn)業(yè)，上市會(huì)讓這些新勢(shì)力的真實(shí)發(fā)展?fàn)顩r暴露無(wú)遺。對(duì)于小鵬汽車而言，接下來(lái)隨著車型增多，研發(fā)投入會(huì)更大，若銷量無(wú)法大增，虧損必然會(huì)加劇。再加上軟件訂購(gòu)等收費(fèi)服務(wù)能否達(dá)到用戶期待，亦尚未可知，這些都會(huì)影響公司股票的走勢(shì)。而同樣的壓力，也時(shí)刻縈繞在蔚來(lái)和理想心頭。

我們經(jīng)常聽到，某某公司一夜之間市值暴增或蒸發(fā)上億元。實(shí)際上這種說法并不準(zhǔn)確——錢哪里也沒去，因?yàn)殄X本來(lái)就不在那里。
市值既不是現(xiàn)金余額，也不是現(xiàn)有利潤(rùn)，而是未來(lái)很多年利潤(rùn)的貼現(xiàn)，但是未來(lái)還沒有來(lái)，只是憧憬。所以，市值都是浮云，股票則是零和博弈。即便如今汽車已融入了太多互聯(lián)網(wǎng)玩法，本質(zhì)上也仍是一步一個(gè)腳印的實(shí)業(yè)。
值得玩味的是，雖然造車新勢(shì)力往往將特斯拉視為“帶頭大哥”，但小鵬汽車立志成為的目標(biāo)卻是豐田。道理不言自明，特斯拉市值再高也沒能進(jìn)入世界500強(qiáng)，盈利能力才是硬道理。
文/殷
本文來(lái)源于汽車之家車家號(hào)作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。